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港股96折力邀大机构? 阿里巴巴“回家”一事要有结果了?

出处:商经 作者:赵述评,王维祎,何倩 网编:王晓然 2019-11-08

· “这类公司总是要回家的”,港交所行政总裁李小加说。

· “询价不具法律约束,可能小幅折价试水市场”。香颂资本董事沈萌说。

· “早期询价如能吸引大型机构投资者,利于吸引其他投资者,带来更大销售额。”投行人士何南野说。

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从初春到初冬,阿里巴巴奔赴港股一事似乎就要有“结果”了。11月8日,有消息称,阿里巴巴将于下周在香港进行上市前的路演。消息还称,阿里与部分机构投资者沟通了定价内容,将以现在美股价格4%的折扣进行询价。分析认为,阿里折价进行询价,意在吸引大型投资机构。尽管阿里巴巴对赴港有着强意愿,但折价幅度不会太大。

“96折”力邀大型机构

阿里巴巴赴港的风吹草动都刺激资本市场的神经。11月8日消息显示,阿里巴巴确定下周开始在香港进行上市前的路演,本周阿里巴巴已开始与部分香港的机构投资者进行沟通关于定价折扣的内容,并以现在美股价格4%的折扣进行询价。

对此,部分投资者对媒体表示,这个折扣并不满意,觉得折扣至少在8%-10%。

折价似乎也是阿里巴巴提速拥抱港股的战略。投行从业人士何南野分析指出,阿里以相对美股市场4%的折价进行询价,主要是为了吸引大型机构投资者参与,给予投资者一定的利益刺激。

“如果没有折价,投资者们可以直接在美股购买股票,而非关注港股。在港股、美股市场,IPO发行的关键是销售,怎么把股份卖出去是最为重要的问题。计划上市的公司在早期询价时,如果能吸引到大型机构投资者关注、入股,有助于保障基础的销售份额,并提升股票对其他投资者的吸引力,带来更大的增量销售额”,何南野告诉北京商报记者

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另外,何南野解释称,在新股询价期间,如果该股票已在其他市场上市,则相比现行股价会有所折扣,以提高大型机构投资认购的积极性。美股价格4%的折价,可能是发行人阿里巴巴、投行及主要大型机构投资者相互协商的结果,是利益共赢的平衡点。虽然投资者希望股价的折扣愈多愈好,但阿里巴巴的认购者较多,地位相对强势,使得股价折扣略少。“阿里巴巴可能会综合市场要求,对股价略微妥协,却也不会随意满足投资者的要求。”

香颂资本董事沈萌认为,阿里巴巴赴港上市的意愿较为强烈,之后或许会调整折价幅度,但折价幅度不会太大。询价并不具备法律约束,目前美元兑港币汇率可能存在隐藏差价,阿里巴巴可能会通过小幅度折价试水市场。

回港股!“不予置评”

今年11月,阿里巴巴下周可谓很忙了,一边是下周赴港路演,一边是即将来临的“双11”大促,无论4%折价是否属实,两件大事无疑都互相加入了新一波热度。

对于上述赴港上市路演的消息,北京商报记者联系阿里巴巴相关负责人进行核实,但相关负责人仍以“不予置评”作为回应。实际上,早在今年3月开始便有“阿里寻求港股上市”的消息不断传出。超过半年的数次传闻中,阿里巴巴作为当事方,给出的回复始终是“对市场传闻不予评论”。

不过,阿里赴港上市似乎早已成为公开的秘密,消息也并非空穴来风。阿里创始人马云曾公开表示,阿里将”认真考虑”在港交所上市一事。

相关资料显示,港股已允许创新产业公司将香港作为第二上市地。港交所修订后的主板《上市规则》指出,相关公司需在包括在纽交所、纳斯达克以及伦交所等地,最近至少两个财年,有良好的合规记录,在香港作为第二上市地时,预期市值最低100亿港元。

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“总要回家的”

此前,港交所行政总裁李小加回应阿里巴巴在港上市问题时没有给出直接态度,但是却指出,“我对此充满信心,这类公司总是要回家的”。

沈萌同样认为,对阿里巴巴而言,到赴港上市更多是为了让内地资金有合法通道投资阿里。众多投资行业分析师在接收北京商报记者采访时直言,阿里拆股会促使大量中小股民买入阿里的股票,尤其是想赴港上市,更是要为争取中小股民做好准备。此举也是为了阿里保持股票交易的流动性。

对于阿里选择当前时间段赴港上市,何南野分析表示,一般情况下,公司IPO发行股票会在市场上行阶段发行,因为可以获得更高的溢价,可以募资更多的资金,低迷市场反而不是发行新股的好时机。“阿里港股上市,不是缺钱,而是战略的选择。阿里股票行情较好,同时有美股市场股价作为参考,不必过于担忧股价的走势”。

北京商报记者 赵述评 王维祎 实习记者 何倩

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